Hola
— · —
/
— ET
Destacados de hoy
las dos casillas donde el precio y el posicionamiento no están de acuerdoLas cuatro casillas
Abrir el mapa →Hoy conviene mirar
Ranking completo →Calor por sector
Detalle sectorial →IV frente a volatilidad real
Un año →01
Board de acción
Qué mirar hoy, y qué significa cada casilla.
Sector más cubierto
—
—
Más demanda de subida
—
—
Contrarian bid · watchlist
0
caen mientras alguien paga por subida
Hedged rally · watchlist
0
suben con protección comprada debajo
La lectura
reglas fijas cada día
Escrita desde los números, con las mismas reglas siempre — así un día tranquilo se
lee tranquilo y no puedes convencerte de nada. Clic en una frase para abrir ese
nombre en el mapa.
La frase que merece la espera es la bandera de cautela: un nombre que sigue
subiendo mientras alguien debajo paga caro por protección de caída. Una acción
subiendo mientras alguien compra un seguro caro sobre ella no es entusiasmo, es
cobertura — y significa apretar, no salir.
Los cuatro cuadrantes
clic para filtrar el mapa
Escritos una vez para no volver a discutirlos a las 4 de la tarde de un día rojo. Si
construyes una sola cosa de todo esto, construye esta tarjeta: decidir de antemano
qué significa cada casilla es la mayor parte de la disciplina, y es gratis.
El mapa te da una lista corta, y una lista corta no es una operación. Te dice
que un nombre es interesante hoy. No puede decirte el nivel a vigilar, dónde la idea
es errónea, ni si hoy es el día. Eso sale del gráfico y es una habilidad
completamente distinta.
02
El mapa
Retorno contra skew, más el pulso histórico del skew.
Retorno vs skew
Tamaño = dólares negociados · borde marcado = watchlist · punteado = cadena fina.
Pasa el ratón por un punto, haz clic para fijarlo, y usa las píldoras
para filtrar.
Espera que salga descentrado y no asumas que lo has roto. El put skew positivo
es el estado natural de la mayoría de acciones, así que con el crosshair en cero la
mayoría se apila en la mitad superior y las dos casillas de skew negativo parecen
casi vacías. Eso no es un fallo: es exactamente por lo que esas dos casillas son las
interesantes y por lo que nunca están concurridas.
Pulso · skew en el tiempo
—
Reconstruido desde cadenas históricas, no desde este tablero. La línea se corta
donde no hay datos — unir dos puntos separados por meses insinuaría una
continuidad que no tenemos. Clic en un nombre de la leyenda para aislarlo.
El nivel es estructural; el cambio es la señal. Comparar el skew de MU con el
de KO no dice casi nada. Comparar el de MU hoy con el de MU hace cinco días dice mucho.
03
Sectores
Puntos de vol crudos, acuerdo interno y el grafo sector ↔ nombre.
TRAMPA Nº2. Este panel usa puntos de volatilidad crudos, no skew
normalizado, y es deliberado. La ATM IV varía unas 3× entre Utilities y Semis:
si divides por un número pequeño obtienes un porcentaje grande, y entonces Utilities,
Real Estate y Staples flotan a lo alto de tu ranking de miedo casi todos los días por
razones aritméticas.
Puntos de vol por sector
clic para filtrar
Barra a la derecha = protección demandada. ⚠ dividido = no llega al umbral de
acuerdo. Las marcas verticales son SPY / QQQ / IWM, para ver si un sector carga más
cobertura que el índice en el que vive.
Sector ↔ nombre
hover aísla · clic filtra
La arista se enciende en ámbar cuando el nombre va en la misma
dirección que su sector, y se apaga cuando va en contra. Muchas aristas apagadas
no es un movimiento sectorial: es una media que esconde desacuerdo, y actuar sobre
ella es la trampa nº3.
acuerda
va en contra
puts demandados
calls demandadas
Lectura sectorial, fila por fila
—
Tabla sectorial
crudo y normalizado, lado a lado
Las dos métricas juntas para que se vea la trampa nº2 en los datos de hoy: hay
sectores cuyo normalizado los sube en el ranking mientras en puntos crudos están
prácticamente empatados con otros.
04
Ranking
La lista corta, ordenada por rareza frente a sus propios pares de sector.
La lista corta
—
Top 10 por lo más inusual frente a sus pares de sector — una lista de 130
nombres no es una lista corta. Clic en una cabecera para reordenar, clic en una fila
para fijar el nombre.
Por qué existe la columna de veredicto. Dos filas pueden llevar la señal
idéntica y significar lo contrario: en un nombre que ya cayó se lee
FRESH LOOK; en uno que ya corrió, MOMENTUM. Misma evidencia,
veredicto opuesto, decidido por dónde está ya el precio.
Y la parte honesta: estos todavía necesitan tu gráfico, tu zona y tu riesgo antes de que ninguno sea una operación.
Y la parte honesta: estos todavía necesitan tu gráfico, tu zona y tu riesgo antes de que ninguno sea una operación.
Las frases, en orden
las 12 primeras05
Rendimiento a un año
Qué ha hecho el precio de los destacados, y su IV frente a su volatilidad real.
Esto NO es un backtest y no valida el cuadrante. No se puede evaluar el skew hacia
atrás sin cadenas de opciones históricas, y de esas hay 18 fechas para 5 nombres, no un
año para 137. Lo que ves es contexto descriptivo del precio.
La pregunta que responde es «¿en qué me está haciendo mirar?». La que no responde es «¿acierta?». Los destacados se eligen con los datos de hoy, así que mirar su año pasado tiene sesgo de selección por construcción.
La pregunta que responde es «¿en qué me está haciendo mirar?». La que no responde es «¿acierta?». Los destacados se eligen con los datos de hoy, así que mirar su año pasado tiene sesgo de selección por construcción.
Índice base 100
Cada línea arranca en 100 en su primera sesión. Destacados encendidos por
defecto; el resto se enciende desde la leyenda. SPY va siempre visible: sin
referencia, un +18% no significa nada. En logarítmica la misma distancia vertical es
el mismo porcentaje, que es la única forma honesta de comparar un +700% con un +20%.
Encender todos
Sólo destacados
IV de hoy frente a volatilidad realizada
—
Esta es la única columna de este panel que valida algo de verdad. Si la
extracción de volatilidad implícita estuviera mal, la relación entre la ATM IV de hoy y
la volatilidad que la acción ha tenido de verdad se rompería. Que la mediana ronde
1 es la comprobación. Por encima, las opciones piden más de lo que la acción se
ha movido; por debajo, menos.
Un aviso sobre estos números concretos. Esta watchlist es ~80% semis y software,
y el último año ha sido un melt-up de semiconductores. Que los retornos salgan enormes
dice mucho sobre qué lista miras y casi nada sobre si el mapa funciona. La
columna de máxima caída es la otra mitad: varios de esos +200% vinieron con recorridos
del −45% en medio.
06
Datos
Todos los nombres con todas las columnas, filtrables y descargables.
Base de datos
—
Cada nombre sale por el otro lado llevando un veredicto. Cuando abres un tablero donde
ya está todo clasificado no estás cazando algo interesante: estás eligiendo entre
cosas ya filtradas, con el razonamiento adjunto.
07
Cobertura
Lo que se pudo cubrir, y con nombre y apellido lo que no.
La señal de si un dataset es honesto: un sistema que esconde lo que no pudo cubrir
esconde el tamaño de su propio punto ciego. Así que los nombres que fallaron una
comprobación de cadena aparecen nombrados uno a uno aquí abajo.
Pedidos
0
watchlist + benchmark + índices
Con skew
0
—
Fallidos
0
nombrados abajo
Cadenas finas
0
etiquetadas, no descartadas
Marcados por xcheck
0
nuestro delta vs el del proveedor
Base de comparación
—
—
Validación cruzada
construido dos veces, comparado
Cada skew se calcula dos veces: una con nuestro delta Black-Scholes derivado de la IV
cotizada, y otra con el delta que publica el proveedor. Los fallos silenciosos sólo se
cazan construyendo la cosa dos veces y comparando todos los días. Cuando discrepan más
de 0.05, el nombre se marca y el aviso viaja con su frase.
Fallos nombrados
—
La mayoría son nombres de baja volatilidad (utilities, REITs, staples) donde los
strikes lejanos OTM valen céntimos: la cadena no llega al 25-delta con cotizaciones
creíbles. No extrapolamos para rellenar el hueco — preferimos un hueco honesto a un
número inventado.
08
Método
La fórmula, las siete decisiones y las cinco trampas.
Qué es el skew, en una página
Asegurar una casa en una llanura inundable cuesta más que asegurar la misma casa en una
colina — el precio de la protección dice algo que el valor de la casa no dice. Las
opciones son un seguro sobre una acción, y el precio de ese seguro no es
simétrico: protegerse de una caída suele costar más que apostar a una subida. A
veces mucho más. Ocasionalmente se invierte por completo. Ese hueco, y hacia qué lado
se inclina, es la señal entera.
Skew =
IVput OTM − IVcall OTM
IVATM
Positivo = los puts cuestan más = la protección está
demandada.
Negativo = las calls cuestan más = alguien paga por estar largo.
Negativo = las calls cuestan más = alguien paga por estar largo.
Dividir por la IV at-the-money es lo que hace comparable una utility con un
semiconductor: convierte «los puts están 4 puntos de vol más caros» en un porcentaje
de la propia volatilidad de esa acción.
Dos cosas que importan más que la fórmula.
1. El skew es posicionamiento, no predicción. No te dice hacia dónde va una acción. Te dice qué está pagando la gente por estar posicionada de una forma, que es algo muy distinto y mucho más honesto.
2. El nivel es estructural. El cambio es la señal. Algunos nombres cargan put skew siempre. Comparar el skew de MU con el de KO no dice casi nada; comparar el de MU hoy con el de MU hace cinco días dice mucho.
1. El skew es posicionamiento, no predicción. No te dice hacia dónde va una acción. Te dice qué está pagando la gente por estar posicionada de una forma, que es algo muy distinto y mucho más honesto.
2. El nivel es estructural. El cambio es la señal. Algunos nombres cargan put skew siempre. Comparar el skew de MU con el de KO no dice casi nada; comparar el de MU hoy con el de MU hace cinco días dice mucho.
Las siete decisiones
clic para abrir
«Un número que no elegiste es un número que no puedes depurar.» Todas viven en
config.yaml: si el tablero se pone raro, sabes exactamente qué dial movió.
Los valores se leen del archivo, así que si cambias uno, cambia este texto.
Las cinco trampas
El techo de esta versión
Conviene saberlo ahora y no en la semana tres. Este build usa cotizaciones
diferidas de CBOE, que sí traen IV y greeks por contrato. Lo que sigue faltando:
Sólo educativo. Nada de esto es asesoramiento financiero. Los datos de opciones
son sucios y cada número aquí es una decisión de modelización — comprueba las tuyas
antes de actuar.